摩根大通发布研报称，招商银行A股（600036.SH）及H股（03968）在第三季分别下跌8%和11%，相较于沪深300指数和恒生指数分别跑输26个和23个百分点灯箱广告字怎么卖出去 。其A及H股的隐含市账率分别为0.84倍和0.89倍，2026年预估的资本回报率为12.9%。对招商银行H股目标价由61港元降至60港元，评级“增持”，对其A股目标价由55元人民币下调至54元人民币。
该行认为，招商银行当前股价具备上行空间，因为投资者可能愈来愈倾向于寻找具有更好盈利增长潜力的银行股灯箱广告字怎么卖出去 。敏感性分析显示，在基准情景下，招商银行2026年的资本回报率可能从基准情景的12.9%上升至16.8%。在相同的牛市假设下，招商银行的股本回报率潜在上行387个基点，为中国银行中最高。招商银行与其他H股银行的估值差距目前低于10年平均水平，而其资本回报率相对于同行的溢价则高于10年均值。
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